분수 다항식 모형을 이용한 최저임금 변화의 창업에 대한 효과 분석 (An Empirical Analysis on the Effect of Minimum Wage on Entrepreneurial Activity Using Fractional Polynomial Regression Model)

본 연구는 글로벌 기업갿�정신 모니터(GEM)의 창업 활동, 창업에 대한 개인적 인식 및 사회적 가치 자료왿� OECD의 시간당 실질 최저임금 자료를 이용해 최저임금의 변화가 창업에 미치는 영향을 실증적으로 분석하였다. 표본 자료에서 관찰된 창업과 최저임금 간 비선형 관계를 설명하기 위해 우리는 다항식 모형의 유연성을 높인 분수 다항식(fractional polynomial) 회귀 모형을 사용하였다. 분석 결과에 따르면 최저임금의 2차 모형과 분수 다항식 모형에서 모두 창업과 최저임금은 역U자형 상관관계를 보였다. 분수 다항식 추정 결과에서 창업이 극대화되는 시간당 최저임금은 $6.3였는데, 시간당 최저임금이 $6.5 이상이었던 2016년 이후 우리나라에서는 최저임금의 인상이 창업 의욕을 위축시켰을 것이라고 추론할 수 있다. 분수 다항식 추정 결과는 최저임금 변화에 반응하는 창업의 변화 속도에서도 2차 모형과 차이를 보였다. 분수 다항식 회귀 결과에서 창업을 최대로 하는 수준보다 최저임금이 낮으면 최저임금이 증가함에 따라 창업이 빠르게 증가하였다. 반면 창업을 최대로 하는 수준보다 최저임금이 높으면 최저임금이 증가함에 따라 창업이 완만하게 감소할 것으로 예측되었다. 본 연구 결과는 종속변수왿� 설명변수 간 비선형 관계를 설명함에 있어 분수 다항식과 같이 유연한 함수 형태를 갖춘 회귀 모형을 이용할 필요가 있음을 보여준다.

This study empirically analyzed the effect of changes in the minimum wage on start-ups using global entrepreneurship monitor (GEM) and OECD national panel data. To explain the nonlinear relationship between start-ups and the minimum wage observed in the sample data, we used fractional polynomial regression model designed to increase the flexibility of the polynomial model. According to the empirical results, in both quadratic model and the fractional polynomial model of the minimum wage, start-up and the minimum wage showed an inverse U-shaped correlation. From the estimation results of the fractional polynomial, the minimum hourly wage for maximizing start-ups was $6.3, and it can be inferred that the increase in the minimum wage in Korea since 2016, when the minimum hourly wage was $6.5 or higher, may have dampened entrepreneurship motivation. The results of the fractional polynomial estimation showed a difference from quadratic model in the responsiveness of start-ups to changes in the minimum wage. In the fractional polynomial regression result, if the minimum wage was lower than the level of maximizing start-ups, start-ups increased rapidly as the minimum wage increased. On the other hand, if the minimum wage is higher than the level of maximizing start-ups, it is predicted that start-ups will gradually decrease as the minimum wage increases. The results of this study show that it is necessary to use a regression model with a flexible functional form such as fractional polynomial in explaining possible nonlinear relationship between the dependent variable and the explanatory variable.