기업갿�치평갿�(농심)

1. 평가대상 소개
농심(004370)은 대표적인 음식료품 제조업체로서 주로 라면을 비롯한 각종 면류, 새우깡으로 대표되는 스낵류의 제조를 주 사업으로 하고 있습니다. 특히 라면제품에 대한 시장점유율이 70%에 가까운 1위 업체입니다.

2. 환경분석
(1) 국제경제장기전망
최근의 유럽 발 재정위기는 기존 선진국의 소비증대를 통한 경제성장전략이 한계에 달했음을 시사하고 있습니다. 따라서 미국과 유럽 국가들을 중심으로 아시아 지역, 특히 중국에 대한 장기적인 소비증대압력을 가할 것으로 예상됩니다. 이로 인해 나타날 결과는 신흥시장의 장기적 인플레이션과 환율 하락으로, 그 일차적 시발점은 위안화 절상이 될 가능성이 높아 보입니다. 또한 과거의 역사적 추세에 비추어 위안화 절상은 원화 절상과 연결되며, 장기적으로 한국경제 전반에 호조를 불러일으킬 가능성이 높습니다..

(2) 국내경제단기전망
경기종합지수나 BSI전망치 등은 국내경기가 08~09년의 세계적 불황을 넘어서 회복이 진행 중임을 나타냅니다. 또한 앞서 언급된 국제 경제 변동으로 인한 환율 하락과 정부의 지속적인 경기부양 의지는 하반기 이후 당분간 이러한 회복세를 유지시킬 것으로 보입니다.

다만 경기과열을 사전에 차단하기 위한 출구전략과 같은 정책적 변수가 남아있습니다. 그러나 이는 지난해 후반기부터 예고된 바 있고, 출구전략이 시행되더라도 장기간의 점진적인 금리 인상이 예상되므로 경기에 미치는 충격은 크지 않을 것으로 전망됩니다.

(3) 음식료 업종의 특성과 전망
1) 음식료 업종의 특성
음식료업은 전형적인 내수산업으로 간주되고 있습니다. 기본적인 욕구를 충족시킨다는 특성상 수요의 안정성이 높은 편이며, 성숙시장의 특징을 보입니다. 따라서 성장성은 낮은 편이라고 할 수 있습니다.
또한 수익구조상 재료비가 큰 비중을 차지하기 때문에 수입의존도가 높은 우리 경제의 특성상 원재료 수급상황 및 환율 변동에 영향을 받습니다.