재무비율분석

경영분석은 기업의 재무제표를 비롯한 회계자료왿� 기타 관련된 자료들을 기초로 기업의 과거왿� 현재의 경영성과 및 재무상태를 판단하고 그 원인을 규명하기 위한 분석입니다. 또한 경영분석은 기업의 미래상태를 예측하여 경영의사결정에 유용한 정보를 제공하기 위한 분석입니다. 종전의 경영분석은 주로 과거왿� 현재의 재무상태 및 경영성과를 분석하는 데에 중점을 두고 있었습니다. 그러나 최근의 경영분석은 과거왿� 현재는 물론 미래의 재무상태왿� 경영상태를 평가하는 데 더 많은 관심을 두고 있습니다. 경영분석은 20세기 초 미국에서 은행이 자금신청자의 단기채무 지급능력을 판단하는 신용분석의 수단으로 사용한 데서 비롯되었는데요, 그 후 경영학의 발달과 함께, 전문적인 투자자들의 투자분석, 기업내부의 자체평가, 기업인수합병의 타당성 검토, 기업부실의 예측 등 제반목적을 달성하기 위한 수단으로 다양하게 이용되고 있습니다.

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비율측정의 결과를 보다 의미 있게 해석하기 위해서는 산정된 비율을 평가하기 위한 비교기준이 필요한데요, 일반적으로 사용되고 있는 비교기준으로는 분석대상기업의 과거비율, 산업평균비율, 경쟁기업의 비율이 있습니다.

한 기업의 재무비율을 그 기업의 과거 재무비율과 비교함으로써 당년도의 비율이 과거에 비해 어떻게 변화하였는지를 파악할 수 있습니다. 이왿� 같이 한 기간의 비율을 과거 기간의 비율과 비교분석하는 것을 추세분석 이라고 합니다. 기업의 재무제표는 기간단위로 작성되기 때문에 추세분석은 거의 모든 비율분석에서 사용되는 유용한 분석방법입니다. 분석상황에 따라서 전년도의 비율과 비교하거나 또는 과거 수년과의 비율과 비교하게 되는데 다만, 비교기간 중에 합병과 같은 구조적 병화가 발생한 경우에는 비율의 비교가 무의미해질 수 있으므로 그러한 경우에는 추세분석의 효용이 감소됩니다.

실무에서 사용되고 있는 방법의 하나로서, 분석대상기업의 재무비율을 동일업종의 평균비율과 비교하기도 합니다. 동일업종의 기업들은 비슷한 경제환경하에서 경쟁적으로 활동하는 관계에 있으므로 산업평균비율이 비교기준으로 흔히 사용되고 있습니다. 한국은행에서 발간하는 기업경영분석은 각 산업별로 산업평균비율을 제공하고 있다. 그러나 이러한 통계표에 있는 산업평균비율 자체도 한계점이 없지만은않습니다. 왜냐하면 많은 기업들이 여러 업종에 걸쳐 사업을 하고 있기 때문에 소속 산업을 분류한다는 것 자체가 어려울수 있습니다.