사모펿�드의 개요 및 실무_요약정리

Ⅰ. 사모펿�드의 개요
1. 저성장&저금리 시기의 PE투자
① 기관 투자자가 처한 투자환경 및 대안
- 저금리, 저성장에 따른 채권수익률과 상장주식 기대수익률의 하락으로 수익률 제고 필요
- 금융 불확실성 확대에 따른 개별 투자 리스크 증가로 분산투자 필요
∴ 대체투자에 대한 비중 확대

③ PE 의 정의
1) Prviate 하게 2) Capital gain을 목적으로 하는 투자
- 정형화된 가격이 없음
- ‘계약서’가 반드시 존재
- Negotiation 능력 필요 → Network가 중요함
- Refinancing: 자기자본이 부족할 때, 기관투자자의 투자를 받아 매입하고, 펀드를 모집해 자본을 갈아 바꿈

④ PE 의 분류
- Venture Capital: 유망 초기기업의 성장자금 지원 및 가치증대를 통해 고수익 추구, 하이테크 기업중심 투자
- Growth Capital: 성장 가능성이 높은 중소/중견 기업의 성장자금 지원, 경영권 취득<소수지분투자
- Buyout: 일반적으로 안정적인 기업 대상, 경영권 인수 및 구조조정 통해 수익 추구
- Mezzanine: 채권과 주식의 중간적 성격으로 원금손실 위험 최소화, 선진보험사 등 보수적인 투자자 선호
- Special Situation: 특수 상황 하에서 다른 PE의 포트폴리오 지분을 매입하여 수익 추구(세컨더리투자), 부실기업의 구조조정 관련 부실채권 투자(구조조정펀드)
* 부실채권(NPL, Non-Performing Loan): 이자 소득 X, Capital Gain 목적 투자
Private → Investment
Public → Hedge Fund

Ⅱ. 사모펿�드의 종류
1. 벤처캐피탈(Venture Capital)
1) 정의: 벤처기업에 투자, 육성하여 capital gain을 목적으로 하는 PE의 한 종류
2) 특징: 벤처기업이란 ‘고위험과 고성과를 특징으로 하는 기술집약적 중소기업’이다.