[투자]삼성전자 분석

산업환경분석
삼성전자가 속한 산업은 앞에서도 언급한 바왿� 같이 광범위한 전자산업 전체라고 말할수 있겠다. 그렇다면 이 산업의 특성과 주가에 미치는 영향은 어떠한 것인가? 사실 삼성전자의 대표적인 상품은 딱 하나라고 말하기가 무엇할 정도로 여러 상품들이 최고의 인기를 구가하고 있는 것이 사실이다. 그렇지만 가전제품같은 고가의 내구성 소비재는 경기에 민감한 영향을 받는 것이 사실이다. 삼성전자가 동종업계 라이벌인 GS전자왿� 호각을 이루고 있긴하지만 경기침체의 경우 내수나 수출이나 영향을 받기는 사실이다. 더욱이 최근에 환율이 900원대를 친 것은 수출에 적지 않은 타격을 줬음이 확실하다. 고정비용의 비중이 큰 산업이나 기업은 경기변동에 대한 적응력이 약하기 때문에 위험이 크다. 호황기에는 매출증가에 비해 상대적으로 비용증가폭이 적기 때문에 높은 수익이 발생한다. 하지만 불황기에는 매출감소에도 불구하고 비용을 비례적으로 줄일 수 없기 때문에 수익이 악화되어 재무적 곤경에 빠지고 최악에는 도산할 수도 있다. 하지만 삼성전자는 다르다. 건실한 내구성을 자랑하는 삼성전자는 튼튼한 뿌리를 가진 꽃에 비유할 수 있겠다. 비바람이 많이 치면 뿌리가 약한 기업들은 다 쓰러지겠지만 탄력적인 자금운용으로 때로는 공격적인 마케팅으로 승부수를 띄우며 세계 21위의 브랜드가치를 얻은 삼성은 다르다고 할 수 있겠다. 제품수명주기왿� 산업의 경쟁구조에 의해 언급하자면 사실 약간의 괴리가 따른다고밖에 볼 수가 없다. 해당종목이 삼성전자이기 때문이다. 삼성전자는 막대한 자본력을 바탕으로 특정사업에 뛰어들면 그것이 선도산업이든 후발산업이든간에 성공을 이루어낸다. 요즘 대학생들의 인기를 끌고있는 삼성의 MP3를 예로 들어보자. 사실 삼성전자는 처음 MP3에 손을 대었다가 시들한 인기에 눈을 딴 곳으로 돌렸었다. 자연히 고객들은 삼성은 MP3에는 관심이 없다는 것을 인식하고 삼성의 점유율은 낮아만 갔다. 하지만 전세계적으로 디지털 음향기기에 대한 관심과 수요가 폭발적으로 상승하면서 자연스레 눈을 되돌리게 되었다. 국내에선 인지도 하나로 근근히 명맥을 유지해오던 삼성 MP3가 급물살을 타기 시작하였다.