[금융상품론]선물, 옵션거래의 종류,현황

Ⅰ. 선물· 옵션거래의 이해
1. 선물거래
1) 선물 거래의 개념
선물거래법과 선물거래소가 정하는 기준 및 방법에 따라 당사자가 미래의 일정한 시기에 일정한 갿�격으로 선물시장에 상장된 코스닥50, 국채, 미국달러화, CD, 금 등을 수수할 것을 약정하는 거래로서 사전에 정한 갿�격과 전매·환매시의 갿�격 또는 최종결제갿�격과의 차액을 수수함으로써 결제할 수 있는 거래
2) 선물 거래의 특징
- 표준화된 상품을 정형화된 계약조건(계약단위, 결제일, 갿�격 표시방법, 거래시간 등)
에 따라 공인된 선물 거래소에서 거래
- 미래 일정시점의 대상물의 갿�격변동에 관계없이 현재시점에서 매매갿�격을 결정
- 만기이전에 중간에 반대매매를 통해 청산 가능
- 계약이행의 확보를 위한 증거금제도 및 일일정산 제도 운영
3) 선물 거래의 경제적 기능
- 위험관리수단의 제공: 현물거래왿�는 반대방향(현물매입시 선물매도, 현물매도시 선물 매입)으로 거래를 함으로써 현물갿�격의 변동위험을 효율적으로 관리할 수 있도록 하는 수단 제공
- 갿�격예시기능: 선물갿�격은 미래갿�격에 대한 시장참여자들의 합의에 의해 결정 되는 가 격이므로 미래 갿�격에 대한 갿�격을 예시는 기능을 함
- 새로운 투자의 기회제공: 투자자들에게 저렴한 거래비용과 높은 레버리지효과에 따른
새로운 투자 수단을 제공
4) 증거금 및 일일정산 제도
① 증거금
: 결제이행을 보증하기 위한 담보금
- 개시증거금 : 최초 거래시 납부해야 하는 증거금으로서 일반적으로 선물거래 계약금액 의 2∼10% 수준으로 정하나 거래소마다 상품의 특성을 고려하여 개시증거금율을 결정
- 유지증거금 : 보유 포지션의 갿�격변동으로 인한 손실에 대비하여 최소한 유지해야하는
증거금으로서 일반적으로 개시증거금의 70% 수준
- 마진콜(Margin Call) : 보유 포지션의 증거금 잔액이 유지증거금 이하로 하락시 증 거금. 잔액수준을 개시증거금 수준까지 유지하도록 증거금 추가 납부요구
② 일일정산
: 보유한 계약(미결제약정)의 가치를 매일 거래소에서 정해지는 일일 정산갿�격을 기준으 로 매일 평가하여 손익을 증거금에 반영하여 정산