외부 환경 변화에 따른 기업의 경영 전략(Strategy)

Ⅰ최근의 경제 환경
1) 현재의 세계 경기 위기
2000년대 초반 미국은 닷컴 버블로 인해 경기 불황(Depression)의 기미가 보이자, 미국은 정부에서 국민들에게 걷는 세율과 금리를 낮추었다. 그러자 미국 구민들은 남는 가처분소득과 낮은 금리를 이용한 융자금을 바탕으로 투자를 하기 시작했다. 그리고 그 대표적인 시장이 붿�동산이었다. 이자율이 하락하자 사람들은 돈을 쉽게 빌릴 수가 있었다. 그래서 미국 시민들은 돈을 빌려서 집을 사고 이 집의 가격이 상승하게 되면 되팔 수 있는 서브프라임 모기지론(Sub-prime mortgage loan)에 눈을 돌리기 시작했다.
미국의 서브-프라임 모기지 론(Sub-prime mortgage loan)에서 촉발된 금융위기는 이제 실물로 번지기 시작했다. 미국의 주택 담보 대출은 프라임(prime), 알트-A(Alternative A), 서브프라임의 3등급으로 구분된다. 서브프라임은 신용도가 일정 기준 이하인 저소득층을 상대로 한 주택 담보 대출을 말한다. 이 가운데 서브프라임 등급은 부실 위험이 있기 때문에 프라임 등급보다 대출 금리가 2~4% 정도 높은 게 일반적이다. 많은 투자은행들이 이를 바탕으로 서브프라임 증권을 잘게 쪼개어 파생상품을 만들어서 되파는 형태로 더욱 많은 이윤을 추구했다. 은행들은 장기 호황이라는 생각으로 계속해서 붿�동산 가격이 오를 것이라 생각했고, 계속해서 엄청난 규모로 서브프라임증권에 투자했다. 하지만, 붿�동산 가격은 갑자기 하락하기 시작했다. 계속되는 경기 호황으로 인해 장기적인 가격 상승이 예상되었으나 폭락했다. 덕분에 엄청난 액수의 모기지 채권이 부실화되기 시작했다.
이때부터 미국발 금융위기가 시작됐다. 투자 은행들은 계속되는 레버리지(leverage) 투자금과 모기지 채권의 상환이 되지 않자 유동성의 위기를 겪기 시작했고 급기야 리만-브라더스(Lehman Brothers) 파산을 신청했고 AIG(American International Group)는 FRB에 대대적인 공적자금을 요구했다.